有计划的退休提款

我们中的许多人都是在这样的观念中长大的, 定期向我们的退休账户缴款是一种合理的投资策略. 当时的想法是, 在波动的市场中, 定期投资一定数量的股票将使个人能够在股价低时买入更多的股票，在股价高时买入更少的股票.¹

这是否意味着在退休期间定期提款也有同样的好处呢?

事实上，这可能会很成问题.

系统性撤资与系统性投资恰恰相反，在价格高的时候卖出更少的股票，在价格低的时候卖出更多的股票. 这, 实际上, 减少可能参与任何后续市场复苏的股票数量.

这里有一个例子.

在积累阶段, 如果一个投资组合下跌了25%, 它需要大约33%的回报率才能恢复到下跌前的价值.²

在分发阶段, 如果你从你的投资组合中取出5%来赚取收入，然后遭受同样25%的市场下跌, 你需要看到43%的市场反弹才能回到下跌前的价值.²

返回序列

在积累阶段, 投资者倾向于关注平均年回报率，而较少关注回报的顺序. 如果你是一个买入并持有的投资者, 忽视短期波动可能是一种合理的长期策略.

然而，如果你已经退休了，你绝对会关心年回报的顺序.

例如, 类似的投资组合在20年或30年期间可能提供相同的平均年回报率, 但在账户平衡和收入产出方面，它们可能会产生截然不同的结果. 一般来说, 退休前几年的负回报可能会减少你的资产的预期使用时间.

美国作家H.L. 门肯曾经说过"对于每一个复杂的问题, 有一个答案是明确的, 简单的, 和错误的."

在一段不确定的时间内，从一个确定的资产池中预期一生的提款是一项复杂的挑战，没有简单的解决方案. 追求这一挑战需要创造性的方法和持久的警惕.

1. 平均成本法不能在下跌的市场中防止亏损，也不能保证在上涨的市场中盈利. 美元成本平均是指每隔一定时间将固定金额的资金投资于一种投资工具的过程, 通常每月, 无论价格如何，都可以长期使用. 投资者应该评估他们在价格涨跌期间继续购买的财务能力. 股票价格的回报和本金价值会随着市场情况的变化而波动. 股票出售时的价值可能高于或低于其原价.
2. 这是一个仅用于说明目的的假设示例. 它不代表任何特定投资或投资组合.

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